存款證利息收入：定期存款與結構性票據的稅務

2025年4月，香港金融管理局（HKMA）修訂《銀行營運守則》，明確要求銀行就存款證（Certificate of Deposit, CD）及結構性票據（Structured Notes）的利息或回報，向客戶提供更清晰的稅務責任說明。此舉直接回應了近年稅務局（IRD）加強審查被動收入申報的趨勢——尤其是在2024/25課稅年度，IRD針對高淨值人士的離岸利息收入及金融票據收益，展開了多輪實地審查。對於持有港元或外幣存款證、以及參與銀行發行結構性票據的香港中產及自僱專業人士而言，釐清這些產品的利息收入是屬於「應課稅」抑或「離岸性質」，已非學術討論，而是直接影響每年報稅表（BIR60）中「利息收入」一欄填寫的合規風險。本文將從《稅務條例》（第112章）第14條（利得稅）及第8條（薪俸稅）的源頭原則出發，逐一拆解定期存款證與結構性票據的稅務處理差異，並提供實際操作指引。

源頭原則下的利息分類：定期存款證 vs 結構性票據

香港稅制採用地域來源原則（Territorial Source Principle），只有源自香港的利潤才須繳納利得稅。利息收入是否源自香港，取決於貸款人提供信貸資金的地點，以及相關合約的簽訂及執行地點。定期存款證與結構性票據在稅務處理上的核心分歧，正源於此。

定期存款證：利息收入的稅務處理

定期存款證（CD）本質上是一項債務工具，銀行向持有人承諾在到期日支付本金及預定利息。根據《稅務條例》第14條，若該存款證的發行銀行位於香港，且利息在香港支付，該利息收入一般被視為源自香港的利息，須繳納利得稅。

• 個人持有人（非從事金融業務）：若您並非以銀行、財務公司或證券交易為本業，所收取的定期存款證利息，通常無須申報利得稅。這是因為利息收入不屬於《稅務條例》第14條所定義的「在香港產生或得自香港的貿易、專業或業務利潤」。然而，若該利息收入與您的業務有直接關聯（例如，自僱人士將營運資金存入銀行並收取利息），則可能被視為業務收入的一部分，須一併申報。
• 企業持有人：銀行、財務公司或從事放貸業務的企業，其定期存款證利息收入必然屬於應課稅利潤。非金融業的企業，若該存款證構成其營運資金的一部分，且利息收入與其業務有足夠聯繫，稅務局傾向將其視為應課稅收入。實務上，若企業的資金來自香港銀行體系，且存款合約在香港簽訂，稅務局通常推定利息源自香港。

關鍵判例參考：1996年終審法院案例 CIR v. Hang Seng Bank Ltd (1 HKTC 300) 確立了「貸款資金來源地」及「合約執行地」為判斷利息來源的核心因素。若存款資金來自香港，合約在香港簽署，利息支付在香港進行，則利息收入源自香港。

結構性票據：回報性質的稅務迷思

結構性票據（Structured Notes）是一種結合債券與衍生工具的混合產品，其回報通常掛鉤某種參考資產（如股票指數、匯率、商品價格）。這類產品的稅務處理遠比定期存款證複雜，關鍵在於區分回報的性質：是「利息」還是「資本收益」？

• 利息 vs 資本收益：若結構性票據的條款保證派發固定或可計算的利息（不論掛鉤資產表現如何），該回報很可能被稅務局視為利息收入。反之，若回報完全取決於掛鉤資產的價格變動，且無保證回報，則可能被視為資本收益。香港不徵收資本利得稅，因此資本收益無須繳稅。但稅務局會仔細審查票據的條款，以判斷是否存在「隱含利息」。
• 票據發行地及交易平台：若結構性票據由香港銀行發行，並在HKEX或場外交易（OTC）市場進行交易，其回報的來源地很可能被視為香港。若票據由離岸機構（如新加坡、倫敦的銀行）發行，且合約在香港境外簽訂，則回報可能被視為離岸收入，無須繳稅。然而，若該票據的推廣、銷售及結算均在香港進行，稅務局可能援引「業務運作地」原則，將其視為源自香港。

實務陷阱：許多銀行發行的結構性票據，在產品說明書中將回報標示為「潛在回報」或「表現費」，刻意避免使用「利息」一詞。稅務局在審查時，會穿透產品名稱，直接審視其經濟實質。若票據條款包含「保本」或「最低回報保證」等字眼，稅務局極可能將其定性為利息收入。

薪俸稅層面的利息申報：自僱人士與受僱人士的差異

對於受僱人士，利息收入一般無須在薪俸稅報稅表中申報（除非該利息來自僱主提供的貸款）。但對於自僱專業人士（如律師、會計師、醫生），情況則截然不同。

自僱人士：利息收入與業務收入的界線

自僱人士的利潤（包括利息收入）須根據《稅務條例》第8條申報薪俸稅。若自僱人士將業務資金存入定期存款證或結構性票據，所產生的利息收入，稅務局傾向將其視為業務收入的一部分，而非獨立的被動收入。這意味著該利息收入須全額納入「應評稅利潤」中計算。

• 資金來源的關鍵性：若存款資金來自個人儲蓄（非業務資金），則利息收入可能被視為個人投資收益，無須申報。但若資金來自業務賬戶，或與業務營運有直接關聯（例如，律師行的客戶賬戶利息），則必然須申報。
• 結構性票據的特殊情況：若自僱人士購買結構性票據，且該票據的掛鉤資產與其業務無關（例如，律師購買掛鉤恒生指數的票據），稅務局可能接受其回報為個人資本收益。然而，若該票據的資金來自業務賬戶，或購買行為與業務現金管理有關，則稅務局會將其視為業務收入。

受僱人士：被動收入的豁免與例外

受僱人士的薪俸稅僅針對「受僱入息」，不包括個人投資收益。因此，一般受僱人士購買定期存款證或結構性票據所產生的利息或回報，無須在薪俸稅報稅表中申報。但以下情況屬例外：

• 僱主提供貸款：若僱主向僱員提供低息或免息貸款，而僱員將該貸款資金用於購買存款證或結構性票據，所產生的利息收入，稅務局可能將其視為「僱主提供的利益」，須申報為受僱入息。
• 業務關聯：若僱員的職責包括管理公司的現金或投資，且其個人購買行為與公司業務有關，稅務局可能進行穿透審查。

利得稅層面的利息申報：企業持有人的實務要點

對於持有存款證或結構性票據的企業，利得稅的申報責任遠比個人複雜。稅務局會從「業務性質」、「資金來源」及「交易頻率」三個維度進行審查。

非金融業企業：利息收入的申報責任

非金融業企業（如貿易公司、專業服務公司）持有存款證或結構性票據所產生的利息收入，若符合以下條件，通常須申報利得稅：

1. 資金來自香港銀行體系：若存款資金來自香港銀行賬戶，且合約在香港簽訂，稅務局推定利息源自香港。
2. 利息收入與業務有關：若該利息收入構成企業營運資金的一部分，或與其業務有直接聯繫（例如，製造商將閒置資金存入銀行），稅務局傾向將其視為應課稅收入。
3. 交易頻率高：若企業頻繁買賣存款證或結構性票據，稅務局可能將其視為「交易」性質，而非「投資」性質，從而將所有收益視為應課稅利潤。

實務建議：企業應保留完整的存款合約、資金流向記錄及交易確認書，以備稅務局查核。若企業能證明該利息收入來自離岸資金（例如，海外客戶的預付款），且合約在境外簽訂，則可主張離岸收入豁免。

金融業企業：利息收入的必然課稅

銀行、財務公司、證券經紀行等金融機構，其所有利息收入（包括存款證及結構性票據的利息）均屬於應課稅利潤。稅務局對金融業的審查重點在於：

• 轉讓定價：若金融機構透過關聯方（如離岸子公司）發行結構性票據，稅務局會審查其轉讓定價安排，確保利潤歸屬於香港。
• 衍生工具收益：結構性票據中的衍生工具部分，其收益可能被視為「財務交易」收益，須按利得稅稅率（16.5%）課稅。

申報實務與合規建議

報稅表填寫指引

• BIR60（個人報稅表）：個人持有定期存款證或結構性票據的利息收入，若屬被動性質，一般無須在BIR60中申報。但自僱人士須將相關利息收入納入「業務利潤」部分。
• BIR51（利得稅報稅表）：企業須在「利息收入」一欄申報所有源自香港的存款證利息收入。結構性票據的回報，若被定性為利息，須在此欄申報；若被定性為資本收益，則無須申報。

稅務局審查趨勢

2024/25課稅年度，稅務局已加強對結構性票據的審查，特別是針對以下情況：

• 高淨值人士：持有大額結構性票據（面值超過HKD 10,000,000）的個人，稅務局會要求提供產品說明書及資金來源證明。
• 頻繁交易者：一年內買賣超過20次存款證或結構性票據的個人或企業，稅務局可能將其視為「交易者」，從而將所有收益定性為應課稅利潤。
• 離岸主張：主張結構性票據回報為離岸收入的納稅人，須提供詳盡的合約簽訂地、資金來源地及交易平台記錄。

具體行動建議

1. 核對產品條款：在購買結構性票據前，要求銀行提供產品說明書，確認回報是否包含「保證利息」或「最低回報」，以判斷其稅務性質。
2. 區分資金來源：將個人儲蓄與業務資金嚴格分開存放，避免因資金混雜而導致利息收入被視為業務收入。
3. 保留交易記錄：保存所有存款證及結構性票據的合約、付款憑證及結算單，保存期至少7年（《稅務條例》第51C條規定）。
4. 審視交易頻率：若一年內買賣存款證或結構性票據超過5次，應主動諮詢稅務顧問，評估是否會被視為「交易者」。
5. 離岸主張的證據鏈：若主張結構性票據回報為離岸收入，須準備合約簽訂地證明、資金來源地銀行記錄及交易平台所在地文件。

本文不構成稅務建議。涉及個人稅務情況請諮詢持牌會計師或稅務師。 / This does not constitute tax advice. Consult a licensed CPA or tax advisor for your specific situation.